11月鈦市場回顧

11月，國內攀枝花地區鈦礦價格保持穩定。在11月中旬，國家巡視組對攀枝花市展開環保檢查，當地部分中小礦廠及下游企業停產整頓。筆者認為，此次停產導致當月攀枝花鈦礦月產量減少2.5萬噸；而下游企業也處于減產狀態，導致鈦礦需求端同步下降，因此，攀枝花鈦礦市場并未出現波動。進口鈦礦市場上，高品位鈦礦及低雜質鈦礦需求旺盛，而普通鈦礦銷售遇冷。而進口鈦礦數量一直保持在較高水平，下游需求逐步減少，普通品質的進口鈦礦庫存不斷增加，其價格也出現了約50元/噸左右的回落。

11月，國內金紅石市場活躍度增加。由于下游企業增加對高品位金紅石的采購，市場詢單及成交數量均呈上漲態勢。受此影響，95金紅石價格有所上漲，且市場預期普遍向好。而90及以下金紅石市場則較平淡，產品價格沒有變化，且需求沒有改善。

11月，國內鈦渣市場持續低迷狀態。其中，北方地區氯化渣價格小幅下行10元/噸。由于市場需求不佳，鈦渣企業生產積極性普遍不高。而11月下游企業減產使得氯化渣需求量也較低，導致氯化渣市場較為平淡。酸渣價格在月末有所松動。由于下游企業減產，部分鈦渣企業被迫下調了新一輪酸渣的簽售價格。在原料成本沒有松動的情況下，產品價格的松動導致酸渣企業面臨更大的生產壓力。

11月，遼寧地區迎來新一輪環保檢查，這使得當地一些四氯化鈦企業臨時停產。此外，11月上旬國內某大型四氯化鈦企業出現生產事故，導致企業被迫停產。這使得本已供應緊張的四氯化鈦市場形勢更加嚴峻。受此影響，部分海綿鈦企業原料供應不足，導致產量受到影響。

攀枝花鈦產業將快速發展

作為國內重要的鈦產業基地，攀枝花市一直在不斷努力提升其行業競爭力。在依托資源優勢的基礎上，攀枝花不斷追求技術升級，向產業鏈的高端邁進。

筆者了解到，今年攀枝花地區不但鈦礦產量將創下新高，鈦白粉、海綿鈦等下游產品產量也將創下新高。2017年，攀枝花鈦產業總產值首次超過200億元，預計今年還將保持10%左右的增長。

在數量增長的同時，攀枝花還注重質量的提高，完善產業結構。攀鋼集團海綿鈦產量將再次名列全國第一，與寶雞地區企業的合作也在同步推進，力圖補強鈦材深加工的短板。龍蟒佰利聯集團50萬噸高鈦渣、20萬噸氯化法鈦白粉項目也在今年立項，攀枝花市或將成為亞洲第一大鈦白粉生產基地。

在不斷做大做強鈦產業的同時，攀枝花政府也在努力補短板。鈦石膏處理問題，污水處理問題等也被列入日程。屆時，我們可能將看到一個綠色高質量發展的鈦工業。

鈦白粉市場將出現短期調整

受國內需求疲軟影響，國內部分鈦白粉企業由于庫存有所增加，開始采用降價策略刺激銷售。這也使得鈦白粉成交均價有所下調。同時，筆者也觀察到一些企業并未同步下調價格，而是保持價格穩定。因此，當前市場上同時存在降價及挺價兩股力量。隨著年末的臨近，預計未來1個月國內鈦白粉市場將更為混亂，市場價格將出現短期回落。屆時，除了鈦白粉企業之外，一些鈦白粉貿易商將成為降價的推動者。

年終一些鈦白粉企業需要控制庫存數量并回籠資金，這就使得企業在未來1個月內有增加銷售的動力，進而出現降價意愿。除了鈦白粉企業之外，受業內返點制度的激勵，國內鈦白粉貿易商為了沖刺年終銷售業績，將有更強的意愿進行降價促銷。在返點制度中，鈦白粉企業會對經銷商每年銷售總量劃線分級，不同的銷售量會給予不同比例的返點獎勵，銷售總量越高，則返點比例越高。在該制度的刺激下，經銷商為了獲得更高一級的廠家返點，會在年末降價促銷，也就是業內所說的“沖業績”。不同的經銷商會根據自身業績的好壞來設定促銷力度，若距離分檔線不遠，經銷商甚至會選擇虧本銷售以求銷量過線。雖然短期內銷售出現虧損，但由于提高了全年返點，依然可以收到更高的綜合效益。因此，到元旦前鈦白粉市場將出現價格參差不齊、較為混亂的局面。

從下游需求來看，國內需求依然在較低水平。加之當前市場流動性不強，企業更愿意保有現金流，保持較低的原料庫存。因此，未來終端企業更多的是按需采購，適當補充庫存，不會因為鈦白粉價格回落而出現采購量大幅上漲的情況。未來鈦白粉市場將迎來短期調整。目前一些企業庫存稍高，但也有一些企業由于環保限產而庫存較低，行業整體庫存仍處在合理范圍。從中長期來看，當前復雜的國際貿易形勢是一大不確定因素，或將對未來6個月的市場走勢產生不利的影響。從長期趨勢來看，國內硫酸法產能因嚴格的環保政策難以進一步擴張，氯化法鈦白粉仍然占比較??；全球鈦白粉產能增長有限。而亞太地區及新型經濟體需求增長依然樂觀，鈦白粉企業可以保持較高的開工率。在經歷短期的波動后，鈦白粉市場依然可以堅持在較高的價格區間。